随着贝莱德（Blackrock）推出现货比特币私人信任，世界上最大的加密货币与标准普尔500指数的相关性终于下降了

这不是投资建议。作者在提到的任何股票中都没有立场。WCCFTECH.com有披露和道德政策。

我们反复将比特币生态系统的金融化日益增加的观点击中，这在与其他风险资产宇宙的相关性较高的形式中产生了意想不到的影响。尽管这种协同作用在整体看涨市场中并不重要，但在动荡时期，它们确实从比特币的“数字黄金”证书中夺走了。

📊在整个2022年，#BitCoin与＃SP500有密切的相关性。他们的上半年在六月开始恢复之前，他们花了一年的时间下降。最近，$ BTC落后了，从历史上看，较小的依赖对#Crypto长期有益。https://t.co/ebwzly8xqd pic.twitter.com/mz0hjbmzcc

– Santiment（@santimentFeed）2022年8月9日

但是，现在看来，比特币与基准标准普尔500指数的高度相关性终于退缩了。正如Santiment在上面的推文中指出的那样，比特币在正在进行的熊市集会中落后于标准普尔500。

此外，由Coinmetrics列出的比特币与基准权益指数的60天相关性现在徘徊在51％左右。在上下文中，该度量徘徊在5月的75％左右。实际上，比特币与更广泛的标准普尔500指数的相关性现在可以回到2022年2月。尽管如此，我们希望看到该指标的持续下降，然后在世界上最大的加密货币与世界上最液体股权指数之间发出明确的破裂。

正如我们之前所解释的那样，比特币与美国股票的相关性提升是其生态系统中机构存在增加的症状。在正在进行的熊市溃败的初始阶段中，由于同步清算波，比特币与以增长的股票之间的相关性变得突出，在那里，机构投资者将其比特币持有量倾倒在其其他溺水位置上的资金保证金。然后，这些清算波加强了比特币与美国股票之间的连接。但是，到5月，这种心态统治了至高无上，导致比特币与以增长为中心的美国股票之间的相关性持续高。

我们在上一篇文章中解释说，斑点比特币ETF将是一把双刃剑，因为它将释放出更高的制度流入到比特币中，但要与更广泛的风险资产宇宙较高的相关性。

到目前为止，SEC仅批准了基于期货的比特币ETF。BTC期货通常相对于现货价格以5％至15％的速度移动。这被称为contango，并受到隐含融资率，签约成熟度，感知波动性等的时间刺激的。这导致了向前倾斜的前向曲线。投资期货的ETF必须在尾部末端购买一份前月的合同，以接近到期。例如，考虑一个场景，即ETF保留了连续六个每月合同的接触。另外，假设一月合同即将到期。因此，ETF将购买7月的合同，而2月份将成为前月合同。但是，由于Contango，ETF将以高价购买7月份的合同。随着时间的流逝，应持续存在这种做法，相对于现货价格，这种做法会导致更高的成本和ETF表现不佳。由于这种现象，基于期货的比特币投资途径不利于大规模的机构采用。

尽管SEC尚未批准比特币ETF，但BlackRock刚刚推出了一项现货比特币私人信托，该信托将使其机构客户能够跟踪世界上最大的加密货币价格，而无需与期货合约相关的缺点。

请记住，八月初，贝莱德与Coinbase建立了伙伴关系。根据该条款，Coinbase将允许BlackRock的机构客户从比特币开始访问更广泛的加密货币领域。

尽管这些事态发展肯定会转化为比特币的流入量，但它们也可能会促进加密货币与更广泛的风险宇宙的相关性。因此，此相关度量持续的当前低迷仍然有待观察。